Первая российская модификация программы-инвестора не учитывала нескольких важных факторов в оценке инвестиций, и поэтому работала не так эффективно как хотелось. Поэтому впоследствии была налажена система смешанного управления – профессионального финансиста и робота, а еще позже паевые фонды стали управляться только человеком, а индивидуальные портфели VIP-клиентов – только роботом. Результаты работы УК с инвестициями в России на сегодняшний день положительны, клиенты довольны, а это самое главное.

Первые программы уже давно заменены на новые модификации: роботы постоянно совершенствуются – благо, на то есть достаточная научно-техническая база. Деталь: первые роботы хорошо работали на падении рынка, но существенно проигрывали человеку на подъеме. Сейчас эта проблема ликвидирована, и мы обыгрываем индекс ММВБ и на росте, и на падении с большой успешностью инвестиционного проекта.

Так что же лучше в управлении ПИФами – робот или человек? Руководители компаний, использующие искусственный интеллект в оценке инвестиций, подчеркивают, что в их работе сводится к нулю человеческий фактор со всеми сопутствующими досадными ошибками. Стратегия, выработанная роботом, не всегда поддается объяснению с точки зрения человеческой логики, поэтому с ней сложно работать людям. Именно в этом состоит трудность смешанного управления, поэтому, как правило, оно ухудшает результаты. Либо робот, либо человек, и никакого симбиоза – это становится лозунгом таких УК. Функция человека здесь состоит только в поддержании правильной жизнедеятельности техники, обеспечении связи и устранении сбоев программы.

Но существуют и примеры грамотной коррекции решений искусственного разума в инвестиционных проектах посредством человеческих действий. Так, в 2005 году управляющие компьютерными фондами CharlesSCHwab неоднократно запрещали роботу покупку акций одной из фармацевтических компаний. Дело было в том, что лекарство, которое производилось этой компанией, провоцировало сердечные приступы у пациентов. Против компании были возбуждены многочисленные судебные иски, и ее акции стали резко падать, так что люди оказались правы. С инвестициями в России тоже случались подобные казусы.

Кроме того, роботы могут ошибаться в проведении закономерностей при оценке инвестиций. Причина этого несовершенства заключается в том, что программа учитывает только те ситуации, которые так или иначе происходили на рынке. Поэтому радикальные новшества или исключительные случаи они не могут отловить: у них просто нет примера работы с ними. Любая существующая закономерность может терять актуальность: ведь фондовый рынок – это очень сложный и быстро меняющийся организм. Поэтому робота либо надо постоянно корректировать, либо менять, когда он безнадежно устаревает.

И еще один вопрос, казалось бы, находящийся за гранью здравого смысла, но действующий всегда. Любые закономерности инвестиционных проектов носят статистический характер, а это означает неизбежную смену белой полосы черной. Поэтому даже при нормальной работе компьютера всегда может наступить серия неудач. Важно уловить тот момент, когда хронические неудачи уже перестают быть нормальной статистикой, а становятся результатом ошибки в системе.